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[返回上一页]钢材动态
8月镀锌螺旋钢管价格或呈现震荡走强的趋势
发布日期:2021-08-02      浏览次数:1206      Tag:镀锌螺旋钢管价格|镀锌管

  7月最后一个交易日,镀锌螺旋钢管价格普遍上涨,期钢涨幅近200!钢材出口关税政策调整落地,但不及市场预期,此前偏空心态得到一定程度缓解,即将进入8月,钢价行情能否延续淡季不淡的走势?请接着往下看!

  7月钢价上涨近500,季节性影响不明显

  回顾7月行情走势,尽管供需面相对偏弱,但钢价在减产预期和全面降准的利好推动下超预期上涨,根据中钢网数据显示,7月螺纹钢均价上涨508,热卷均价上涨465,中板均价上涨372。较年前相比,螺纹钢均价上涨1110,热卷均价上涨1360,中板均价上涨1223。由此来看,7月钢价过快上涨已经背离基本面,需求并未充分释放,因此,需要警惕7月行情对后期钢价上涨空间的透支。

  但与此同时,根据2010年至2020年历史数据总结,过往11年中8月钢价有7年价格上涨,反映季节性影响在8月并不突出,判断8月行情仍需要综合宏观和供需面的变化。

  宏观方面:

  全球经济延续恢复,关注美联储货币政策调整

  判断8月钢价走势离不开对全球大宗商品价格的综合判断。而大宗商品价格与全球经济复苏水平和通胀预期紧密相连。首先,从全球经济的恢复情况来看,疫情的变化仍具有较大不确定性,对经济恢复速度有一定扰动。但从全球目前制造业恢复情况来看,根据中国物流与采购联合会发布的数据显示,6月全球制造业PMI为56.8%,较上个月回落0.4个百分点,持续处于50%临界线以上,反映全球制造业呈现扩张态势,全球用钢量还有进一步回升的空间,而目前美国热轧价格已经涨超2000美元,国际钢价的大幅上涨有利于推动国内市场价格。

  同时,值得关注的是,今年全球大宗商品价格上涨离不开通胀推动,美国劳动部数据显示,6月CPI同比5.4%,创2008年8月以来新高,且核心CPI同比4.5%,为1991年9月以来新高,通胀压力不断推升,加大市场对货币政策调整的预期。但从美国目前的就业情况来看,虽有所改善,但仍未恢复到疫情前水平。短期美联储货币政策难有快速转向。且近期美联储议息会议中强调不急于调整政策,根据此前美联储官员表态,美国新冠疫苗接种达75%时考虑缩减购债规模,目前接种率不到60%,预计达到该标准有望在9月至10月,因此,预计美联储货币政策收紧最早有望在10月左右进行,最晚也可能到11月至12月开始。短期来看,8月大宗商品仍将维持高位,但需要关注8月19日美联储议息会议是否释放收紧信号。

  钢材出口关税调整不及预期,利空情绪缓解

  6月国内钢材出口回升至645.8万吨,同比增长74.5%,说明目前外需拉动强劲,但随着近期钢材出口关税的调整,直接出口面临一定的压力。

  本次对原保留出口关税的冷轧、镀锌、硅钢、钢轨和石油钻管等钢材产品取消出口退税(由13%降为0)。98%钢材全部取消出口退税,本次取消出口退税品类占总出口量25.5%。但值得注意的是,此前市场预计加征热轧出口关税未发布,一定程度上缓解了市场利空压力。

  国内经济增速有放缓压力,下半年政策调控稳增长

  国内经济持续增长,一季度因去年低基数原因保持18.3%的高增长,二季度增速有所放缓至7.9%,下半年经济增速仍面临放缓压力。但从政策调控来看,一方面,货币政策时隔1年多时间再度全面降准,向市场释放长期资金约1万亿,反映下半年政策调控将更加注重稳经济目标。另一方面,商务部近期发言表示储备一批扩内需、促销费政策。尤其在汽车、家电等领域,下半年有望在消费端发力。

  因此,宏观面来看,无论是国际外围环境还是国内经济恢复,整体对钢价来说仍是利好占主导。

  需求方面有阶段性回升的动力

  从基建投资、房地产、制造业三大领域来看,制造业恢复动力更强。具体来看:

  基建投资上半年明显低于预期,1-6月对于基建支出较去年同期下滑5.1%,同比2019年相比,6月基建类支出两年平均增速下滑10.0%。一方面,今年在经济持续回升的背景下,基建投资托底经济的重要性有所下滑;另一方面,由于政府有息债压力较大,上半年对基建项目支撑力度有限,目前新增地方债规模发行30%左右,下半年预计还有3万亿规模待发,且8月有望迎来发债高峰,因此下半年对基建投资的支撑力度会有所加大,8月作为淡旺季转换的季节,随着工期的临近,前期被压制的需求或部分释放,且考虑到灾后重建工程,基建项目对用钢量的拉动有望阶段性回升。

  房地产方面,调控持续加严,近期住建部等8部门发布关于持续整治规范房地产市场秩序通知,事实上,从去年下半年至今政策调控不断升级,不仅是资金端,对于房企融资收紧的“三道红线”,还包括个人限购限贷政策的加严,同时,土地市场“两集中”进一步加剧房地产企业资金压力,土地购置面积的持续下降已经有所反映,同时,从影响钢材需求的新开工面积数据来看,已经持续三个月出现负增长,反映中期用钢需求下滑压力。但目前施工面积增速有所修复,6月单月增速10.6%,说明8月在前期抑制的需求将随着季节转换逐步释放,8月建材需求有小幅回升的空间。

  制造业相对其他两个领域恢复动力更强,国家统计局数据显示,6月制造业采购经理指数(PMI)为50.9%,较上月微落0.1个百分点,但仍位于临界点以上,制造业延续稳定扩张态势,说明用钢需求还有继续释放的空间。此外,汽车行业作为用钢下游核心领域,由于全球汽车芯片短缺和原料成本端压力,近期生产持续回落。但根据中汽协预计,三四季度芯片问题有望逐步缓解,且考虑到下半年汽车家电等制造业促销费政策的出台,消费端的提升有助于进一步拉动生产,进而提振用钢量。

  整体来看,需求端在8月有逐步释放的空间和动力。

  减产将持续推进,下半年减产力度有望达10%

  自去年年底工信部强调确保今年粗钢产量同比下降以来,市场对今年的减产预期不断加大,上半年在钢价大幅的上涨的背景下,钢厂增产动力不减,且上半年粗钢产量同比比去年增长高达11.8%,这也意味着下半年平均减产有望达到10%。目前甘肃、安徽、江苏、山东等省已发文确定今年减产目标,下半年减产将持续推进,但8月减产规模不太可能出现大规模变动,因此,8月减产仍将持续,但力度相对有限。

  鉴于减产持续,需求有小幅回升空间,8月库存将延续下降,且目前总库存要略低于去年同期,钢厂库存压力并不突出,因此,挺价仍将继续。

  减产背景下原料端有回落压力,但幅度有限

  目前从原料端来看,焦煤焦炭整体仍处于供需偏紧的状态,而铁矿石由于海外发货量低位和库存水平,短期供需结构很难有大幅转变,国内钢产量的压缩对铁矿石虽有一定影响,但从高品位铁矿石需求来看,整体还是相对乐观,预计8月铁矿石价格回落空间有限,对镀锌管价格影响也相对有限。

  8月行情预判:

  综合上述判断,首先,无论是全球经济持续恢复还是国内市场下半年稳经济的政策调节,利好因素占主导,也为钢价提供了基础支撑。其次,从供需来看,减产仍将持续推进,需求端随着专项债发行的高峰和财政支持力度的阶段性增强,基建拉动会为用钢需求释放提供一定空间,而房地产行业随着淡旺季的转换以及工期的临近,或有部分需求逐步释放,同时,制造业下半年增长动力更为乐观,尤其在国内扩内需和促消费的政策支持下,需求整体有进一步回升的空间。此外,库存延续下降,而原料端波动相对有限,因此,预计8月钢价将呈现震荡走强的趋势。8月重点关注限产区域扩大的范围和市场炒作情绪,以及8月19日美联储利率决议对市场带来的扰动。

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